近年来，杭州市认真贯彻落实党中央国务院决策部署，深入实施国有企业改革深化提升行动，纵深推进区域性国资国企综合改革试验，整合组建科创、创新、并购三支千亿母基金，构建了“3+N”杭州产业基金集群，有效助力新质生产力培育。截至2025年8月底，三支千亿母基金累计决策批复基金372支，组建规模2945.22亿元，累计投资项目4294个，撬动社会资本2052.23亿元。

健全“长期资本、耐心资本”的运作机制

坚持“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”原则，进一步完善政府投资基金运作机制。

一是完善基金绩效评价机制。从投资目标完成情况、社会资本撬动情况、支持杭州产业发展情况等五个方面正向赋分，从监督检查情况、风险防控情况等两个方面负向扣分，每年对三支母基金年度投资运作情况开展综合绩效评价。

二是完善财政资金分配机制。实行政府投资基金财政资金竞争性分配，市财政局将基金综合绩效评价结果作为财政资金分配的重要依据，综合市国资委评定意见和年度预算安排等因素，制定资金分配方案，报市委市政府批准后实施，进一步提高财政出资效益和基金运作效率。

三是探索建立尽职合规免责机制。逐步探索构建以尽职合规为核心、具有更高容忍度的尽职免责机制。比如，市政府层面拟成立专注投早、投小、投硬科技的股权直投基金“润苗基金”，对于风险高、不确定性大的早期项目，综合考虑基金实现的整体效能，不对单个项目盈亏进行追责；投资损失经基金管理主体履行内部决策等相关必要程序后进行核销，核销的投资损失不纳入整体绩效。

四是探索实施中长期激励机制。指导市科创集团探索制定参股产业投资平台管理办法，针对国资、民资融合投资平台，坚持市场化薪酬分配原则，健全与经济效益和投资效益相挂钩的薪酬决定机制，建立员工跟投机制，构建激发专业管理团队风险共担、利益绑定的长效激励机制。

构建“纵向联动、产融协同”的基金体系

加强各层级联动力度，提升产融协同效能，为产业发展注入强劲动能。

一是与央企联动助力区域创新。推动规模100亿元的国新创投基金签约落地杭州，重点支持杭州投早、投小、投硬科技。促进规模100亿元的国家服贸基金二期落地，助力服务贸易业态模式创新和产业培育壮大。与国家中小企业发展基金合作设立总规模30亿元的普华中小二期（杭州）创业投资基金、总规模22.5亿元的杭州元璟新创中小创业投资基金，有力支持杭州中小科技型企业创新创业。

二是省市区联动助力项目落地。与浙江省产业基金合作组建规模100亿元的新能源汽车产业基金。与浙江省产业基金、钱塘区合作组建规模50亿元的大健康基金，重点投向浙江省大健康与现代消费产业领域。

三是产融协同助力生态营造。积极推动6家省属国有企业、3家市属国有企业、5个区县（市）共同参与，与五大行AIC机构组建意向规模达900亿元、首期备案规模140亿元的AIC基金，充分发挥国有银行的金融资源优势与地方国资的产业布局优势，形成“投贷联动+股债结合+产融协同”的立体生态。目前，工银AIC基金、农银AIC基金已对外投资3个项目，投资金额超过2亿元。

开展“互利共赢、双向奔赴”的创新实践

充分发挥国资基金的引领作用和民间资本的比较优势，推动国有企业与民营企业相互促进、协同发展。

一是始终坚持“3个80%”原则。坚持“合作的基金管理人80%以上是民营机构”“基金投资项目80%以上是民营项目”“基金资金80%以上投向民营企业”，努力做民营企业和民间资本的“最佳拍档”。截至2025年8月底，三支母基金合作的基金管理人中民营机构203个、占83.20%，投资民营项目4265个、占99.32%，投向民营企业的资金达1246.27亿元、占93.29%。

二是瞄准未来产业开展投资。加快未来产业布局，以“接力投资”实现全阶段赋能，推动民营企业抢占产业新赛道。比如，自2022年起，杭州科创基金和杭州创新基金所投资的子基金共同参与了杭州宇树科技的3轮融资，累计投资金额达2.71 亿元。